第1323章 对赌协议
沈红葵笑了笑，说：“很显然，建东南第一高楼，仅仅靠我们投入的一亿美元远远不够，世纪阳光一定会欠下巨额债务，项目一旦失败，就是倾家荡产，我拿着股份干什么？可转股债不一样，如果上市成功，我们就做股东，如果上市失败，我们和其他人一样，也是债主。” “麻的，有好事你们就占着，有风险你们就躲得远远的。”卫世杰听明白了，在心中暗骂道，他抿了一口茶，不动声色地继续问：“沈总，你还有什么条件，一块说出来吧？” 沈红葵说：“我们投入一亿美元，你们以杨家岭和鳌头湾地块以及地上的建筑物作为质押，三年之内，如果公司上市，创投资本占阳光股份20%的股份，如果上市失败，世纪阳光做出相应的补偿，还本付息共计1.25亿美元。” 颜宇捷说：“沈总的意思，是签署对赌协议？” “没错！”沈红葵说。 对赌协议？ 再次冒出来一个新的专业名词，让卫世杰又是一头雾水。不过，赌性十足的他听到其中有个“赌”字，体内的肾上腺激素猛然上升。 对赌协议就是收购方与出让方在达成并购协议时，对于未来不确定的情况进行一种约定。如果约定的条件出现，投资方可以行使一种权利；如果约定的条件不出现，投资方则行使另一种权利。 这种协议其实是一个“估值调整机制”，因为这种cao作模式就是双方各自拿出一定的筹码来博弈一个未知的结果，获胜的一方拿走对方的筹码，非常符合中国的博彩文化，一引进来就被翻译成了对赌协议，被一直沿用下来。 上个世纪末，摩根士丹利等机构投资蒙牛，是对赌协议在国内企业中较早应用的典型成功案例。 为了使预期增值的目标能够兑现，摩根士丹利等投资者与蒙牛管理层签署了基于业绩增长的对赌协议。 双方约定，2003至2006年，如果蒙牛业绩的复合增长率低于50%，以牛根生为首的蒙牛管理层要向外资方赔偿7800万股蒙牛股票，或以等值现金代价支付；反之，外方将拿出自己的相应股份奖励给以牛根生为首的蒙牛管理团队。 2004年6月，蒙牛业绩增长达到预期目标。 摩根士丹利等机构“可换股文据”的期权价值得以兑现，换股时蒙牛乳业股票价格达到6港元以上，给予蒙牛乳业管理层的股份奖励也都得以兑现。 摩根士丹利等机构投资者投资于蒙牛乳业的业绩对赌，让各方都成为赢家。 颜宇捷又及时地解释道：“沈总，你的意思是，创投资本拿出一亿美元的筹码，世纪阳光拿出两块土地和上面的附着物作为筹码，来赌阳光股份在三年内上市。赌赢了，你用20%股份套现，收回一亿美元的投资和收益，赌输了，我们赔给你1.25亿美元。” “大致就是这么个意思！”沈红葵微笑点头：“如果到时候，世纪阳光拿不出现金补偿，我们有权收回质押的土地和上面的附着物。” “卧槽，看走眼了！”卫世杰心里又是一惊，原以为沈红葵不熟悉国情，哪曾想，他直来直去的，刀子砍下来，比国内的商人更稳准狠。 按照沈红葵开出的条件，意味着上市成功，他们享受股东的权益，如果失败，他们不仅不承担风险，还可以作为债主上门讨债。 更狠的是，沈红葵注资的一亿美元只能用于生态城的开发建设，也就是说，这笔钱还是投入在地面的附着物上，三年之后，摩天大楼哪怕只盖到一半，价值都不止一亿美元，如果上市失败，世纪阳光赔不起现金，他们最终还可以靠收回质押物挽回损失，甚至获得不菲的收益。 对世纪阳光来说，成功上市，固然能获得丰厚的收益，但是，一旦失败，就全盘皆输，连老本都要赔进去。 卫世杰顾不得鲁西西在场，点了一颗烟，狠狠地抽了几口，质问道：“沈总，这还叫合作吗？所有风险都由我们承担，你们没有一丁点责任，要是上市成功了，利益倒要共同分享。” “卫总，不要激动嘛。”鲁西西微笑着说：“沈总站在他的角度，最大限度争取权益，规避风险，也是很正常的嘛。” 卫世杰用力掐灭了烟。 颜宇捷知道又到了他说话的时候，忙圆场道：“沈总，创投资本的注资作为可转股债，我个人认为还可以接受，但1.25亿美元的收益补偿太高了，我们做青北生态城项目，是一个全新的领域，创收需要时间，希望双方慎重权衡。” “对对，我也就是这个意思。”卫世杰赶紧表态。 沈红葵看了楚天舒一眼，然后转头对卫世杰说：“卫总，我们在商言商，有黎总和西西的隆重推荐，又有楚先生从中协调，我们之间是有信任基础的，成功的概率也非常大，但商人追求利益的最大化，在双方都可能获益的前提下，任何一方都有追求利益的权利，对吧？” “那是，那是！”卫世杰还是担心失去了这笔投资，毕竟一亿美元对他而言，是天文数字，他顾不上盘算成本与风险，本能的驱动就是搞到这笔钱，把摩天大楼建起来再说。 不过，卫世杰看楚天舒没有任何表示，知道火候未到，便说：“沈总这个方案，超出了我们的预期，我们得认真考虑。” 沈红葵听出了弦外之音，就主动举杯说：“好，不着急，感谢卫总开诚布公，所谓好事多磨，我们都回去商议商议，保持沟通，也感谢黎总、西西和楚先生，给创投资本引荐了一个非常不错的项目。” 卫世杰思忖了一下，站起身来，很有风度地与沈红葵握手，说：“为了表示我们的合作诚意，我回去就安排研讨，一周内给沈总答复。” “好！”沈红葵说：“卫总拿出了合作的诚意，我们也一定会让你感受到创投资本的诚意。” 从沈红葵的房间出来，卫世杰、颜宇捷跟随着楚天舒来到了他的房间。